(Canhosunwahpearl.edu.vn) Chiều ngày 16.1, ở Hội thảo ra mắt thời cơ đầu tư vào đơn vị “con cưng” của Tập đoàn dầu khí quốc gia Việt Nam (PVN) là Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (PV POWER) đã lôi kéo hàng trăm nhà đầu tư cả trong và ngoài nước.
Hàng trăm nhà đầu tư quan tâm tới IPO “con cưng” của PVN (Ảnh: PL)
Đã có 30 nhà đầu tư tiềm năng
Theo ghi nhận của phóng viên, số lượng một vài nhà đầu tư trong và ngoài nước quan tâm tới sự kiện này đã vượt quá chuẩn bị của Ban tổ chức.
Giới thiệu về tiềm năng và thời cơ đầu tư, ông Nguyễn Xuân Hoà – Tổng Giám đốc PV POWER cho biết: Theo phương án cổ phần hoá đã được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt, vốn điều lệ của PV POWER sau cổ phần hoá được xác định là trên 23.418 tỷ đồng. Cổ phần phân phối ưu đãi cho người lao động hơn 2,7 triệu cổ phần, chiếm 0.118% vốn điều lệ. Cổ phần phân phối đấu giá công khai hơn 468 triệu cổ phần, tương đương 20% vốn điều lệ. Cổ phần phân phối cho nhà đầu tư chiến lược hơn 676 triệu cổ phần, gần 29% vốn điều lệ. Giá khởi điểm 14.400 đồng/CP và được phân phối theo phương thức đấu giá công khai ở HNX.
Đại diện PV POWER cũng cho biết, sau khi tổ chức gặp gỡ một vài nhà đầu tư, hiện có dao động 100 nhà đầu tư trong, ngoài nước quan tâm trở thành đối tác chiến lược của PV POWER. Tuy nhiên, qua chọn lọc trước thềm IPO còn lại hơn 30 nhà đầu tư có tiềm năng. PV POWER cũng cho biết do đề nghị của đối tác nên giai đoạn này chưa tiết lộ danh tính của một vài nhà đầu tư chiến lược này.
Trước đây, PV POWER cũng đã mở phân phối, ngày 31.1, sẽ chính thức đấu giá cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO). Như vậy, trong đợt này, ngoài PVOIL, PVPOWER cũng có giá khởi điểm khá hợp lý nên đang được rất nhiều nhà đầu tư quan tâm.
Theo ông Đinh Văn Sơn – Thành viên HĐTV PVN, trong một vài lĩnh vực sản xuất của PVN giai đoạn này chỉ duy nhất có PV POWER, sau khi cổ phần hóa Nhà nước sẽ nắm giữ 1.194 triệu cổ phần, tương đương 51% vốn điều lệ. “Năm 2019, nếu tái cơ cấu vốn hiệu quả, PVN sẽ giảm số cổ phần xuống dưới 50%, tạo điều kiện mở rộng lôi kéo vốn đầu tư cho PV POWER, đồng thời mở ra thời cơ cho một vài nhà đầu tư chiến lược khác”, ông Sơn nói.
PV POWER là đơn vị phát điện lớn nhất áp dụng IPO (Ảnh: PL)
Chiếm 12% thị phần điện
Đại diện Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt, đơn vị giải đáp IPO cho PV POWER đánh giá: Được thành lập tháng 5.2007, PV POWER do PVN có 100% vốn điều lệ, PV Power hiện là tổng công ty phát điện lớn thứ 2 cả nước chỉ sau EVN, trực tiếp quản lý – làm việc 8 công ty/nhà máy điện có tổng công suất lắp đặt 4.208,2 MW, sản lượng phát điện dao động 21 tỷ kWh/năm, chiếm 12% thị phần toàn hệ thống. Sản xuất điện cũng là làm việc chính của Tổng công ty, đâyng góp hơn 90% doanh thu hàng năm.
Đặc biệt nhiệt điện khí đang là thế mạnh của PV POWER có 4 nhà máy Cà Mau 1 và 2 (1.500 MW), Nhơn Trạch 1 (450 MW), Nhơn Trạch 2 (750 MW) chiếm 64% công suất kiến trúc, 79,64% tổng sản lượng điện sản xuất.
Tính đến 30.9.2017, diện tích tài sản của PV POWER đạt 64.314 tỷ đồng, chiếm 70% trong đây là tài sản cố định. Các khoản phải thu dù lên tới 6.000 tỷ đồng, chiếm 9,3% tổng tài sản, nhưng đa số đến từ một vài đối tác lớn như Tập đoàn Điện lực Việt Nam, PVN… nên rủi ro thất thoát không đáng kể.
Về cơ cấu nguồn vốn, mặc dù số dư nợ phải trả lên đến 36.418 tỷ đồng, chiếm 56,6%, chủ yếu là nợ vay (27.479 tỷ đồng) để đầu tư một vài nhà máy, tuy nhiên, rủi ro chi trả của PV POWER vẫn được kiểm soát tốt nhờ dòng tiền làm việc kinh doanh trên dưới 5.000 tỷ đồng/năm.
| “Với định hướng thoái vốn nhà nước xuống dưới 51% sau năm 2019, nhà đầu tư chiến lược hoàn toàn có thời cơ tiến tới có chi phối công ty PV POWER”, PGS. TS. Ngô Trí Long cho biết. |
Theo đại diện Công ty cổ phần Chứng khoán Bảo Việt, có việc sử dụng biện pháp chiết khấu dòng tiền vốn chủ có (FCFF) và dòng tiền tự do vốn cổ phần (FCFE) để định giá thì PV POWER ở mức 18.820 đồng/cổ phần.
ông Nguyễn Duy Giang – Phó Tổng giám đốc PV POWER cho biết thêm, trong nhiều năm nay lợi nhuận của PV POWER đều tăng trưởng ổn định, chỉ có năm 1014 – 2015 lợi nhuận bị suy giảm do giá dầu giảm. Dự kiến, từ năm 2021 trở đi, nhà máy điện Nhơn Trạch 3 và 4 đi vào làm việc đảm bảo doanh thu và lợi nhuận của PV POWER sẽ tiếp tục tăng mạnh.
Trong năm 2017, PV POWER ước tính, doanh thu đạt dao động 30.987 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 2.503 tỷ đồng, bằng 183% kế hoạch. Theo đây, lợi nhuận sau thuế hợp nhất của PV POWER cũng được ước tính cả năm 2017 đạt vào dao động 2.300 tỷ đồng.
“Với lợi nhuận năm 2017 dao động 2.300 tỷ đồng, bội số giá trên lương (P/E) ở mức giá khởi điểm của PV POWER tương đương 14,3 lần, thấp hơn đáng kể so có P/E bình quân của phân khúc giai đoạn này là 20 lần, đồng thời nếu so sánh có giá cổ phiếu của Công ty cổ phần Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (mã NT2) trên sàn là dao động 35.000 đồng/cổ phiếu, mức giá khởi điểm14.400 đồng/cổ phiếu của PV POWER khá quyến rũ”, PGS. TS. Ngô Trí Long đánh giá.
Tìm hiểu thêm tài liệu dự án canhosunwahpearl.edu.vn
Bài viết liên quan
