“Chiếc bánh” phái sinh đang mang lợi về cho công ty chứng khoán nào?

(Canhosunwahpearl.edu.vn) Trong 7 công ty chứng khoán tham dự vai trò môi giới trên phân khúc phái sinh trong năm 2017, thị phần môi giới hợp đồng tương lai (HĐTL) đa số vẫn thuộc về Công ty CP Chứng khoán Sài Gòn (SSI) của “tỷ phú chứng khoán” Nguyễn Duy Hưng có dao động hơn 28,2% thị phần.

Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa ra mắt danh sách thị phần môi giới HĐTL trên phân khúc phái sinh trong năm 2017. Đáng chú tâm, “miếng phân phốih” thị phần quyến rũ này đa số thuộc về 3 công ty chứng khoán SSI, HCM và VND.

“chiec banh” phai sinh dang mang loi ve cho cong ty chung khoan nao? hinh anh 1

Thị phần “chiếc phân phốih” chứng khoán phái sinh năm 2017 (HNX)

Hơn 70% thị phần thuộc về 3 “ông lớn”

Cụ thể, kết thúc năm 2017, Công ty CP Chứng khoán Sài Gòn (mã chứng khoán: SSI) dẫn đầu thị phần môi giới HĐTL trên phân khúc phái sinh có mật độ 28,28%; kế đến là Công ty Chứng khoán TP.HCM (HSC – mã chứng khoán: HCM) đứng thứ 2 có mật độ 22,57% và Công ty Chứng khoán VNDirect (mã chứng khoán: VND) xếp địa điểm thứ 3 có mật độ 20,98%. Như vậy, chỉ tính riêng thị phần, 3 công ty chứng khoán kể trên đã nắm hơn 70%.

4 công ty chứng khoán còn lại gồm: Công ty CP Chứng khoán MB (mật độ 11,37%); Công ty CP Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (mật độ 8,47%); Công ty CP Chứng khoán Bản Việt (VCSC, mật độ 4,7%) và xếp cuối cộng là Công ty CP Chứng khoán NHTMCP Việt Nam Thịnh Vượng (mật độ 3,63%).

Về diện tích phân khúc, theo HNX, tính đến ngày 15.12.2017, tổng khối lượng giao dịch trên phân khúc phái sinh đạt 946.326 hợp đồng, tổng giá trị tính theo diện tích danh nghĩa hợp đồng đạt hơn 81 nghìn tỷ đồng. Bình quân khối lượng giao dịch đạt 10.399 hợp đồng/phiên, giá trị giao dịch đạt gần 900 tỷ đồng/phiên. Nếu so có phiên giao dịch Thứ nhất của phân khúc chứng khoán phái sinh (hoạt động từ 10.8.2017), bình quân khối lượng giao dịch tính đến ngày 15.12.2017 đã tăng tương ứng xấp xỉ 21 và giá trị giao dịch cũng tăng dao động 24 lần.

Khối lượng mở OI toàn phân khúc cũng duy trì xu hướng tăng. Tính đến 15.12.2017, khối lượng OI của toàn phân khúc đạt 6.796 hợp đồng gấp 34 lần so có phiên giao dịch Thứ nhất.

Ngoài ra, hiện có dao động 14.034 tài khoản giao dịch phái sinh của nhà đầu tư được mở tính tới hết ngày 15.12.

Theo phân tích của HNX, làm việc giao dịch phái sinh hiện đang tập trung chủ yếu ở các nhà đầu tư cá nhân trong nước (mật độ 97,7%), sự tham dự của nhà đầu tư tổ chức còn hạn chế do 1 số quy định chưa được giải đáp từ phía Ngân hàng Nhà nước khiến cho việc triển khai của các NHTM gặp gặp khó. Bên cạnh đây, quy trình nghiệp vụ giữa thành viên bù trừ có Ngân hàng giám sát, lưu ký chưa được thi công, giải đáp cụ thể…

“chiec banh” phai sinh dang mang loi ve cho cong ty chung khoan nao? hinh anh 2

Minh họa về giao dịch HĐTL (nguồn VNDirect)

Công ty chứng khoán nào được lợi?

Thực tế, trong GĐ đầu hoạt động phân khúc, cả 7 công ty chứng khoán là SSI, HSC (HCM), MBS, BSC (BSI), VNDirect (VND), VCSC (VCI) và VPBS đều miễn phí giao dịch cho nhà đầu tư trong vòng 3 tháng (tới ngày 10.11.2017). Thậm chí, thời gian không tính phí giao dịch có thể kéo dài hơn như ở VPBS (đến hết 15.11.2017); hoặc VCSC, MBS và BSC còn miễn phí cho nhà đầu tư đến hết năm 2017.

Tuy nhiên, sau khi hết thời gian miễn phí, mức thu phí ở các công ty chứng khoán này cũng có các chênh lệch nhất định.

Chẳng hạn, ở SSI, biểu phí tiến hành từ ngày 11.11.2017 là từ 20.000 – 30.000 đồng/hợp đồng (HĐ), được căn cứ vào tổng số lượng HĐTL VN30 giao dịch mua, phân phối và đáo hạn trong ngày. Cụ thể, mức phí là 30.000 đồng/HĐ được tiến hành có giao dịch dưới 10 HĐ; phí 25.000 đồng/HĐ có 10-30 HĐ và 20.000 đồng/HĐ tiến hành cho từ 30 HĐ trở lên. Sau đây, SSI cũng bổ biểu phí giao dịch hợp đồng tương lai tiến hành từ ngày 21.11.2017 có việc bổ sung thêm các địa vị đâyng/mở trong ngày. Theo đây, có các loại giao dịch dưới 10 HĐ/ngày, 10-30 HĐ/ngày và từ 30 HĐ/ngày trở lên có phí giao dịch đâyng mở địa vị đối ứng trong ngày (day trading) lần lượt là 20.000 đồng/HĐ, 15.000 đồng/HĐ và 10.000 đồng/HĐ.

Trong khi đây, HSC áp mức phí 30.000 đồng/HĐ có 1 chiều giao dịch (giao dịch mua, giao dịch phân phối hoặc đáo hạn hợp đồng) từ ngày 13.11.2017.

Tương tự, phí giao dịch chứng khoán phái sinh ở VPBS là 28.000 đồng/HĐ (mua/phân phối).

Còn ở VNDirect, mức phí được tiến hành khá linh hoạt. Cụ thể, phí giao dịch mở/đâyng/đáo hạn là 20.000 đồng/giao dịch/HĐ. Riêng phí giao dịch hai chiều đối có các địa vị được mở và đâyng ngay trong cộng ngày là 30.000 đồng/giao dịch 2 chiều trong ngày/HĐ (trong đây phí mở là 20.000 đồng/giao dịch/HĐ và phí đâyng là 10.000 đồng/giao dịch/HĐ). Mức phí này được tiến hành từ ngày 13.11.2017.

Trong khi đây, 3 công ty chứng khoán còn lại gồm VCSC, MBS và BSC mới tiến hành biểu phí vài GĐ này (từ đầu năm 2018).

Cụ thể, ở Công ty Chứng khoán Ngân hàng BIDV (BSC), phí giao dịch khớp mua, phân phối HĐTL cố định lần lượt là 10.000 đồng/HĐ/lượt và 15.000 đồng/HĐ/lượt. Trong khi đây, Công ty Chứng khoán MB (MBS) lại có phí giao dịch mở/đâyng địa vị đối ứng trong ngày là 10.000 đồng/HĐ/lượt và phí giao dịch mở/đâyng địa vị/đáo hạn HĐ khác ngày là 16.000 đồng/HĐ/lượt.

Cá biệt, ở Công ty CP Chứng khoán Bản Việt (VCSC), công ty này tính phí dựa trên giá trị ký quỹ ở Trung tâm Lưu ký Chứng khoán (VSD). Cụ thể, biểu phí giao dịch CKPS mua/phân phối/đáo hạn 1 hợp đồng (HĐ) của VCSC là 0.15% giá trị ký quỹ VSD. Theo đây, nếu bạn mua 1 hợp đồng tương lai (HĐTL) VN30 ở giá 900, thì giá trị ký quỹ ở VSD là 9 triệu đồng (900 điểm x 100,000 hệ số nhân x 10% mật độ ký quỹ).

Như vậy, mức phí giao dịch ở VCSC vào dao động 13.500 đồng (9 triệu đồng x 0.15%).

Ngoài phí giao dịch, vấn đề về thuế lương cá nhân từ giao dịch chứng khoán phái sinh (và thuế lương công ty dành cho tổ chức nước ngoài) khi phát sinh giao dịch cũng đã được ra mắt là mức 0.1% theo giá giao dịch từng lần. Cụ thể, giá giao dịch từng lần = (Giá chi trả HĐTL x Hệ số nhân hợp đồng x Số lượng hợp đồng x Tỷ lệ ký quỹ ban đầu)/2.

Tìm hiểu thêm tài liệu dự án canhosunwahpearl.edu.vn

0 replies

Leave a Reply

Want to join the discussion?
Feel free to contribute!

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *